箭牌家居：上市即大涨，是不是一个全新的开始

上市几乎是每一个中小企业梦寐以求的梦想，但上市后能否迎来“爆破式”发展，依然充满许多悬念。前有一些家具股在上市后股价长期低迷，业绩也差强人意，甚至还会被每年需要公布的硬性财报拖累，但也总有不信邪的，始终把上市作为重大目标，一心扎在完成IPO的计划中。比如，刚刚在深交所正式上市的箭牌家居。提起箭牌家居，可能很多做过建材、接触过装修的人都不陌生，甚至在一些高级的酒店、写字楼、商务区等，都有它相关的产品应用，而且它和国内其他的家居品牌不同，并不是以中文字幕的形式出现，而是一个明显的“ARROW”英文给人留下深刻印象，以至于让人不得不去猜想这究竟是哪个品牌，有何来头？

事实上，诞生于1994年的箭牌家居是不折不扣的国产品牌，虽然旗下已经形成了一个非常完整的全系列家居产品生产体系，但直到2021年6月，箭牌才向深交所递交上市申请书。时隔一年后顺利入驻A股，上市首日涨幅超过10%，总市值初步上升到164.25亿元。而到了午间，上市首日以收盘价17.01元\股报收，比发行价涨34.15%，市值超过了176亿元。出道即巅峰，上市就大涨，箭牌如何能做到业绩和股价双赢，打破家居股固有的常规，在逆境中稳步前行，其中的奥秘源自何处？

1、上市底气：业绩是关键！从1994年诞生至今已有28个年头，但箭牌一直保持不错的发展势头和销售份额，是国内卫浴市场品牌前列的产品。不过，相对于近20年顺风顺水的发展，最近4年来箭牌的营收略有起伏，2019年和2020年出现了下降的势头，而2021年出现的营收较大提升，但净利润反而下降。由此可见，整个家居行业的形势不容乐观，但箭牌主要是受到资产减值损失和信用减值损失，成本上涨等因素的影响，包括地产合作商所导致的短期偿债，产生了1.19亿元的坏债，也让品牌产生了一定的负面压力。值得肯定的是，相对于那些陷入危机、一头扎进死胡同的企业，箭牌可谓与时俱进、发展双管齐下。不仅精确的切入市场需求，实现了品牌、风格、设计和售后的一体化布局，准确找准消费者对家居产品的需求，多年来在全渠道的营销构建中也卓有成效。较为先进的经营模式和全面开花的营销策略，为不俗的业绩打好坚实的基础。虽然有一定的不利因素，但多年来稳居行业前列的市场位置、业绩整体利好的势头，还是让资本对箭牌非常看好，前后几轮融资，估值不断上升，IPO也就顺理成章。

2、未来发力点：智能家居！联系到上市，很多人想到的就是“圈钱”，随之而来的自然是“圈钱”后的下一步是什么动作？是企业的不作为，还是把镰刀挥向那些看好股市的股民？任何一个企业上市后，都无法回避这些敏感的话题，绕不开外界的关注聚焦。箭牌的招股书自然也会考虑到股民关注的焦点，在此中详加说明，否则，恐怕很难通过A股审查和监督，顺利上市。除了传统的家居系列撑起箭牌90%的业务，电商业务3年来激增20倍，也是该企业不可忽视的重点。这几年被众多行业提及最多的数字化赋能为许多企业注入新活力，箭牌当然也在此列。招股书特别说明的计划募集资金4.5亿元用于改造项目，而该项目主要就是智能家居产品技术；另有1亿元将用于智能家居研发检测中心技术改造、数字化升级技术改造拟投资5000万元。用最通俗的解释，则是上市募集的资金将大部分用于布局智能家居，通过购置自动化生产设备，来完成建设高效的智能产品生产线，代替日益上升的人工生产成本。这也是未来品牌新驱动、品质高端化、全渠道营销的重要战略实施。发力智能家居，构建家居物联生态，箭牌所描绘的蓝图清晰可见。

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