6月20日，2022年的618购物狂欢节落下帷幕。其中，“中国床垫第一股”喜临门(603008)在天猫、京东、苏宁、抖音平台再夺冠，连续8年领跑床垫类目，全网总销额同比实现高增，带动行业集中度提升逻辑再受机构追捧，后市预期走强。相关概念股：喜临门(603008.SH)、梦百合(603313)(603313.SH)、慕思股份(001323.SZ)、顾家家居(603816)(603816.SH)。
落幕的“618”，头部家居品牌，尤其是以沙发、床垫为代表的软体家具品牌表现抢眼。据数据统计，顾家家居618期间零售录单总额同比增长38.3%至22.71亿；喜临门618期间全网总销售额达5.9亿元，同比增长72%；敏华控股(01999)旗下芝华仕618期间总成交额超7亿，预计同比去年增长约25%。
据悉，目前中国是全球最大床垫生产国之一，国内床垫生产总值一直呈现上升趋势。同时，随着城镇化的持续深化、酒店业的增长、家庭财富的快速增加、以及消费不断升级，国内床垫市场需求快速提升，近十年市场规模有了翻倍的增长。
在如此广阔的市场规模下，我国床垫消费还有巨大的提升空间。据《2021床垫消费新趋势报告》，我国消费者床垫购买预算主要集中在8,000元以下，且约49.8%的我国受访者表示已超过五年未更换床垫，而约有70%的美国消费者平均约三年更换一次床垫。随着城镇居民人均可支配收入的不断提高，我国床垫市场有望在供给和需求同升的态势下走出新行情。
但我国床垫行业集中度依然较低，根据喜临门年报中披露，2020年出货额口径，美国床垫行业CR5占比接近70%，而我国床垫CR5占比不足20%，远低于美国的行业集中度。当前我国床垫行业正迈入整合的发展阶段，头部企业优势凸显。中国床垫消费规模位居世界第二，但是从人口基数来看，仍处于较低水平，床垫市场规模将持续稳定增长。且新一代床垫消费群体的观念变化带来了床垫消费的进一步升级，更有助于床垫更新频率的加快。一、二线城市改善型存量房市场以及高净值人群增加带来的增量也不容忽视。
根据Statista数据，2021年全球床垫产品收入359亿美元，同比增长11.87%，2013-2021年收入GAGR为3.01%。国内方面，2021年我国国内床垫产品收入297.4亿元，同比增长17.46%，2013-2021年收入GAGR达到9.39%，据Statista预测2024年国内床垫产品收入将达到398.8亿元，2021-2024年收入CAGR预计将达到10.27%。
信达证券认为，我国床垫行业市场持续稳定扩容，未来增长空间大。与发达国家相比，床垫渗透率仍有较大提升空间。由于我国国内床垫消费者更换频次与发达国家具有较大差异，人均床垫消费水平仍然较低，随着我国城镇化率以及人均可支配收入的提升，更多消费者将具有品牌床垫的消费能力，软体家居市场有望迎来消费升级，伴随渗透率提升，床垫需求未来潜力巨大。
相关概念股：
喜临门(603008.SH)：成立于1993年，是床垫行业最知名的老牌厂商之一，2012年在A股上市，成为国内床垫行业第一家上市公司。喜临门参与了弹簧床垫、沙发床等多项行业标准的制定，是国内床垫行业最有声量的品牌之一。
梦百合(603313.SH)：是专业从事记忆绵床垫等系列产品的研发、设计、生产、销售、营销的科技型企业。
慕思股份(001323.SZ)：公司主营产品亦围绕睡眠展开，具体包括床垫、床架、床品，以及少部分按摩椅、沙发等产品，其中，床垫是公司核心产品。
顾家家居(603816.SH)：自2013年正式进入床垫领域，并用了9年时间实现了从0到33.37亿元的高速发展，成为国内床垫领军品牌。
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